港股IPO监管风暴持续不断。5月27日，香港证监会突击搜查建银国际及中信建投国际办公室，并带走大量文件和电子通讯设备。报道称这两家中资券商在新股发行过程中涉嫌违规，但具体涉及哪些项目尚不清楚。
两个月前，香港证监会与廉政公署深夜突袭国泰君安、中信证券在香港的办公室，带走数名工作人员，原因是涉嫌港股配售内幕交易及贪污。中资券商已成为港股IPO市场的重要参与者，占IPO保荐项目的85%左右，因此成为监管风暴的首要对象。
尽管港股IPO市场热度不减，中资券商们不会轻易放弃这块蛋糕，但在日益严格的监管环境下，他们的生意可能会越来越难做。
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今年1月底，香港证监会发出通函，指出保荐人存在多项严重缺失，包括尽职调查敷衍、招股书“复制粘贴”等问题。4个月后，监管直接采取行动。此次被搜查的建银国际和中信建投国际，在港股IPO保荐序列中属于第二梯队主力军。据统计，两家公司在2024年担任首发保荐人的公司有28家，既有明星企业也有表现不佳的企业。
华昊中天医药是两家联席保荐的唯一一家公司。该公司是一家合成生物学技术驱动的医药公司，核心产品为治疗乳腺癌的优替德隆注射液。虽然获得多轮融资，但华昊中天医药长期亏损，从2021年到2025年累计亏损超过9亿元。为了筹集资金，华昊中天医药尝试上市融资。2022年7月冲刺科创板未果后，2024年1月转向港股，最终成功募资2.33亿港元。然而，上市不久股价就大幅下跌，市值蒸发逾八成。
此外，华昊中天医药还因一笔投资引发问题。审计机构发现500万美元的保本保息投资受益人与基石投资者受益人姓名重叠，要求赎回款项，导致年报延迟披露。这笔投资在2024年底仍无法赎回，审计师对2025年年报出具保留意见。同时，150万美元理财款来自IPO募资，偏离了使用目的。
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中信建投独家保荐的优乐赛共享和建银国际独家保荐的健康之路也存在问题。优乐赛共享上市未满月即因转账问题引起关注，而健康之路股价曾半年涨7倍，随后直线下跌。
监管整顿不仅限于IPO，还扩展到整个融资链。2025年全年，港股上市公司增发配股规模约3253亿港元，其中配售为主要方式。今年3月10日，香港廉政公署与香港证监会联合行动，突击搜查国泰君安、中信证券及相关住所，逮捕8名工作人员。调查显示，券商高管收受贿赂泄露配售机密信息，使对冲基金获利约3.15亿港元。
配资网站随着监管升级深圳市股票杠杆信息中心，中资券商面临更严格的合规要求，中介费用成本上升，尽调和信息披露标准更加严格。短期内高压监管可能让部分活跃资金收缩，但从长远看，重建规则和信誉，打造更健康透明的市场环境，才能吸引更多长线资金进入，提升香港股市的地位。
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