头图由AI辅助生成
编译 | 陈佳
编辑 | 漠影
智东西5月12日消息，美国众议院监督与政府改革委员会官网显示，该机构于当地时间5月8日向OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）发出正式调查函，要求其在5月22日前提供OpenAI全部利益冲突审查文件，并安排首席法务官等高管接受国会简报。此次调查的核心问题是，奥尔特曼是否利用其执掌的OpenAI，为其个人持有股权的外部公司人为抬高估值。
美国众议院监督与政府改革委员会致奥尔特曼的信函抬头（图源：美国众议院监督与政府改革委员会）
调查函由众议院监督委员会主席、肯塔基州共和党议员詹姆斯·科默（James Comer）署名发出。该委员会是美国众议院首席监督委员会，依据众议院规则，有权在任何时间就任何事项展开调查。此次调查结果将直接用于推动立法，以强化对非营利机构和初创公司的审计制度和利益冲突管理。
与此同时，据《华尔街日报》5月12日报道，来自美国佛罗里达、蒙大拿、内布拉斯加、爱荷华、西弗吉尼亚和路易斯安那六个州的共和党总检察长也联名致函美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins），要求阿特金斯在OpenAI IPO前夕对其进行重点审查。
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OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）（右）在华盛顿发表讲（图源 ： Getty Images）
一、核心指控：用OpenAI投核聚变公司，以抬高奥尔特曼持股估值
众议院调查函援引《华尔街日报》4月16日报道称，奥尔特曼曾提议让OpenAI向核聚变初创公司Helion投资约5亿美元（约合人民币34.2亿元）。而他本人已于2021年向Helion投入3.75亿美元（约合人民币25.6亿元），创下其个人单笔投资最高纪录。
这笔交易一旦成功，Helion的估值将从54亿美元（约合人民币369亿元）暴涨至约350亿美元（约合人民币2394亿元），六倍以上的增幅将直接令奥尔特曼的个人持股大幅升值。
奥尔特曼试图让自己执掌的公司，投资能为其个人带来收益的初创企业，而这笔投资对OpenAI并无即时利好。调查函直接点出这一逻辑：相关投资“可能被用于人为抬高董事或高管持有股份的公司市值”。
2024年夏季，位于华盛顿州埃弗雷特的Helion工厂（图源：彭博社）
多名知晓Helion投资计划的OpenAI内部员工倍感不安，甚至回避参与为讨论该笔投资设立的Slack内部沟通频道，担心相关言论日后成为法庭证据。
OpenAI最终否决了这笔股权投资，但双方仍达成一项协议：OpenAI获得2035年前采购这家核聚变企业至多500亿瓦电力的权利，发电量相当于25座胡佛水坝的总装机容量。知情人士称，Helion近期已向投资方援引这份合作协议推进新一轮融资，而融资落地也将进一步推高奥尔特曼所持股份的价值。
失去OpenAI入局后，Helion被迫缩减融资规模，当前目标募资额降至2.5亿美元（约合人民币17.1亿元），对应估值150亿美元（约合人民币1026亿元）。据交易知情人士透露，OpenAI另一大型投资方、奥尔特曼的忠实支持者Thrive Capital将接手领投此轮融资。
奥尔特曼已于3月24日辞去Helion董事会职务。他在社交平台X上发文说：“随着Helion与OpenAI开启大规模合作探索，我不便继续同时兼任两家公司董事。”
OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）发文宣布辞去Helion董事会职务（图源：X）
在Helion之外，奥尔特曼还试图推动OpenAI投资埃隆·马斯克（Elon·Musk）旗下SpaceX的竞争对手——火箭制造商Stoke Space，而奥尔特曼本人则通过旗下风投转型的家族基金Hydrazine持有Stoke Space股份。
二、众议院限期2周，要求提供审计委员会全部记录，六州总检察长同步施压
众议院监督委员会在信函中列出了两项具体要求：其一，要求OpenAI首席法律官、总法律顾问或负责审计委员会监督工作的相关高管，就公司的利益冲突识别与防范机制提供情况简报；其二，要求OpenAI提交2015年至今所有与审计委员会相关的文件及通讯记录，以及现行及历史上所有针对董事和高管的利益冲突政策、程序和指引文件。截止日期为2026年5月22日。
该信函发出人科默，去年曾公开支持伊隆·马斯克（Elon Musk）牵头成立的政府效率部（DOGE）。该部门重点排查涉嫌欺诈的非营利组织。
六州共和党总检察长在联名信中措辞更为强硬，直指奥尔特曼“长期存在自利交易与严重利益冲突行为，给OpenAI带来重大经营风险”。由于奥尔特曼未持有OpenAI直接股权，他们认为“其个人财务利益与OpenAI经营业绩绑定度极低”。
总检察长们要求SEC重点审查OpenAI的IPO注册文件（S-1），并追问奥尔特曼被解雇事件的详情，以及该公司为防范其潜在利益冲突所建立的治理机制。
OpenAI私募市场估值已达约8500亿美元（约合人民币5.8万亿元），体量庞大，上市后大概率迅速被纳入各大股指及交易所交易基金（ETF），海量投资者将被动持仓入局。总检察长们因此警告称：“奥尔特曼的任何自利交易行为，最终都可能由各州养老基金及普通投资者买单，潜藏巨大金融风险。”
OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）（图源：路透社）
三、奥尔特曼曾被解雇又复职，自身无直接股权却涉多重关联交易
据《华尔街日报》4月16日报道，出任OpenAI CEO前，奥尔特曼曾经营美国科技创业孵化器Y Combinator，并借此搭建起涵盖数百家初创企业的个人投资版图，规模堪比大型风投机构。其中部分企业后续与OpenAI达成高额合作交易，让奥尔特曼获利颇丰。奥尔特曼还将手中初创公司股份抵押给摩根大通作为信贷额度担保，并用这笔资金继续投资其他企业。
从马斯克到扎克伯格，科技巨头富豪的身家大多绑定在自己执掌的上市公司股份中，相关信息通常会在公开文件中披露。而奥尔特曼的财务状况极为不透明，外界无从判断其个人投资是否会左右他在OpenAI的决策。
元股证券:ygzq.hk上市公司董事会通常禁止高管在外部企业持有大额股份，同时会为其提供包含股权在内的丰厚薪酬包，收益与公司未来股价表现挂钩，以此确保高管利益与公司发展深度绑定。
OpenAI最初以非营利机构起家，受这一特殊背景影响，奥尔特曼从未获得公司直接股权。据可查最新数据，其2024年年薪仅为6.6万美元（约合人民币45万元）。2023年人工智能监管参议院听证会上，他曾坦言：“我做这一切，纯粹是出于热爱。”
奥尔特曼在旧金山OpenAI办公室（图源：《华尔街日报》）
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与OpenAI的潜在利益冲突也是奥尔特曼在2023年11月遭临时罢免CEO一职的重要原因。当时OpenAI董事会直言，奥尔特曼在沟通中未能“始终坦诚透明”。部分参与罢免的董事认为，由于奥尔特曼未披露自身投资的初创企业，董事会无法厘清他能否从代表OpenAI达成的交易中谋取个人私利。
奥尔特曼复职后，新一届董事会称已成立审计委员会，专门审查包括奥尔特曼在内的董事及高管潜在利益冲突，并出台了更严格的利益冲突管理政策，但政策具体细节从未对外公开。这也正是此次众议院调查函重点追问的核心之一。
OpenAI联合创始人、总裁格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）的持股情况亦在近期引发关注。据路透社5月4日报道，在马斯克就OpenAI盈利转型提起的诉讼中，布罗克曼持披露其持有的OpenAI股权价值接近300亿美元（约合人民币2052亿元）。2017年，奥尔特曼曾赠予布罗克曼其家族基金的一笔股权，当时价值1000万美元（约合人民币6840万元）。
结语：马斯克诉讼案缠身，上市前夕调查骤至
对于外界的种种质疑，OpenAI董事会主席布雷特·泰勒（Bret Taylor）在5月12日的一场庭审中为奥尔特曼背书，称其对于个人在其他公司的持股情况“坦诚相告”，在涉及Helion的决策中也依规回避。
但问题在于，随着OpenAI从一家非营利实验室成长为超级AI公司，外界对其治理透明度的要求，早已不再停留于创始人个人表态层面。无论是美国国会此次索要审计委员会全部记录，还是六州共和党总检察长要求SEC提前介入，都反映出监管层对超级AI公司权力边界的警惕。
OpenAI的IPO预计将是美国历史上规模最大的上市案例之一。与此同时，SpaceX以及Anthropic，均在筹备各自的上市计划。在AI竞争格局日趋激烈的背景下，监管层对OpenAI治理的这轮集中审视，正在为其上市之路增添更多不确定性。
更关键的是深圳证券配资行业门户，这场调查发生的时间点极为敏感。马斯克正以“被欺骗捐款创立非营利机构、随后遭到抛弃”为由对OpenAI和奥尔特曼提起诉讼，相关庭审已经启动。
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